OBO : la stratégie méconnue pour sécuriser votre patrimoine tout en gardant le contrôle

Et si vous pouviez vendre votre société… sans la quitter ?

De… transformez une partie de votre patrimoine professionnel en liquidités personnelles, tout en gardant le contrôle opérationnel de votre entreprise.

C’est exactement ce que permet l’OBO (Owner Buy Out) : un montage stratégique pas très connu, à la croisée de l’entrepreneuriat et de la gestion de patrimoine.

On vous explique :
✔️ Ce qu’est un OBO, simplement
✔️ Comment il fonctionne concrètement
✔️ Pourquoi il peut sécuriser votre avenir sans changer votre quotidien
✔️ Et les avantages concrets pour les dirigeants de TPE, PME, ou détenteurs d’immobilier professionnel

La meilleure façon d’assurer votre avenir… c’est peut-être de vous le vendre.

Qu’est-ce qu’un OBO (Owner Buy Out) ?

Un OBO – pour Owner Buy Out – est une opération financière permettant à un dirigeant actionnaire de vendre tout ou partie de sa propre entreprise à une société holding qu’il contrôle.
Autrement dit, c’est une manière de céder son entreprise à soi-même, via un montage juridique et financier encadré.

Concrètement, le chef d’entreprise crée une nouvelle société (souvent une SAS ou une SCI), qui rachète les titres de la société d’exploitation. Ce montage OBO est fréquemment financé à crédit, en utilisant un effet de levier : la holding contracte une dette pour acheter les actions.

🎯 Objectif : convertir une partie de son patrimoine professionnel en liquidités, tout en restant aux commandes de l’entreprise.

À la croisée de l’entrepreneuriat et de la gestion de patrimoine

L’OBO est souvent utilisé dans les contextes suivants :

• Pour un dirigeant de PME ou TPE souhaitant sécuriser son patrimoine sans céder l’exploitation

• Pour structurer une transmission familiale progressive

• Pour optimiser sa fiscalité en prévision d’un départ en retraite

• Pour financer une nouvelle étape dans le développement de l’entreprise

Ce type d’opération OBO concerne aussi bien les activités classiques que l’immobilier professionnel, via des montages en SCI ou en holding patrimoniale.

Par exemple avec l’OBO en immobilier : Un dirigeant possède un local commercial via sa société d’exploitation. Il crée une holding qui rachète les titres, récupère des liquidités, tout en conservant la jouissance du bien immobilier. Cela lui permet de dissocier usage et propriété, et d’optimiser sa transmission future.

Comment fonctionne un OBO en pratique ?

Un OBO (Owner Buy Out) repose sur un montage juridique et financier en plusieurs étapes. L’objectif : permettre à un dirigeant actionnaire de céder sa société à une structure qu’il contrôle, tout en optimisant son patrimoine et sa fiscalité.

1. Création d’une société holding

Le chef d’entreprise crée une holding, souvent sous forme de SAS. Cette nouvelle société a pour but d’acquérir les titres de la société d’exploitation (l’entreprise « cible »).

2. Acquisition des titres

La holding rachète les parts sociales ou actions de la société d’exploitation. Cela peut concerner tout ou partie du capital. Le prix de vente est établi sur la base d’une évaluation de l’entreprise.

3. Financement de l’opération

La holding utilise le plus souvent un financement bancaire : c’est l’effet de levier. Le remboursement de la dette est assuré par les dividendes versés par la société d’exploitation à la holding. C’est ce qui fait la spécificité du montage OBO : il permet d’acheter l’entreprise en s’appuyant sur sa propre capacité de financement.

4. Détention et contrôle inchangés

Même si les titres de la société d’exploitation ont changé de mains, le dirigeant reste aux commandes, car il contrôle à la fois la société exploitante et la holding. Il peut ainsi sécuriser des liquidités sans céder sa place.

Le saviez-vous ? Ce type de montage est très utilisé pour les entreprises à forte rentabilité, ou lorsqu’il y a un patrimoine immobiliervalorisable intégré à l’entreprise. On parle alors parfois d’OBO immobilier.

Quels sont les avantages de l’OBO pour un dirigeant de TPE ou PME ?

L’Owner Buy Out (OBO) n’est pas réservé aux grandes entreprises ou aux opérations financières complexes. Bien au contraire, c’est un outil stratégique accessible à de nombreux chefs d’entreprise, notamment dans les PME et TPE à forte rentabilité ou à fort potentiel patrimonial.

1. Sécuriser son patrimoine personnel

En cédant les titres de sa société à une holding qu’il contrôle, le dirigeant peut transformer une partie de son patrimoine professionnel en liquidités personnelles. C’est une façon de sécuriser sa richesse, sans sortir de l’entreprise.

2. Conserver le contrôle de l’exploitation

Même après la cession interne, le dirigeant reste aux commandes de l’entreprise. Il conserve sa place opérationnelle et stratégique, via la holding, tout en ayant structuré son capital de façon plus souple.

3. Financer une nouvelle phase de développement

L’OBO peut servir à lever des fonds, en utilisant l’effet de levier (emprunt bancaire). Ces ressources peuvent être utilisées pour acquérir une autre société, investir dans l’innovation ou soutenir la croissance.

4. Optimiser sa fiscalité

Grâce à ce montage OBO, le dirigeant peut bénéficier d’un régime fiscal avantageux, notamment en cas de cession à une société holding (sous certaines conditions). Il peut également préparer une future transmission d’entreprise de manière fiscalement optimisée.

5. Préparer une transmission familiale

L’OBO est un excellent outil pour amorcer la transmission de l’entreprise, notamment dans un cadre familial. Il permet de restructurer le capital, d’impliquer progressivement les héritiers, tout en gardant une vision patrimoniale globale.

En résumé

L’OBO est une solution puissante pour structurer son patrimoine, préparer sa transmission ou sécuriser des liquidités tout en gardant le contrôle de son entreprise. Comme toute opération financière, elle mérite un accompagnement sur mesure.
👉 Besoin d’un avis sur votre situation ? Contactez un conseiller en gestion de patrimoine pour étudier la faisabilité d’un OBO adapté à votre profil.

FAQ – Tout comprendre sur l’OBO

Qu’est-ce que l’OBO exactement ?

L’OBO (Owner Buy Out) est une stratégie patrimoniale qui permet à un dirigeant actionnaire de céder son entreprise à une holding qu’il contrôle. Il vend donc ses propres titres à une société qu’il détient lui-même.
Ce montage lui permet de récupérer des liquidités, tout en restant aux commandes de l’entreprise.

L’OBO est-il adapté à toutes les entreprises ?

Pas forcément. L’OBO est particulièrement intéressant pour les TPE et PME rentables, disposant d’un excédent de trésorerie régulier ou d’un patrimoine immobilier valorisable.
C’est une solution adaptée lorsque le dirigeant souhaite préparer une transmission, se désengager partiellement, ou réorganiser son capital, sans perdre le contrôle.

Quels sont les principaux avantages de l’OBO ?

• Convertir une partie de son patrimoine professionnel en cash

• Continuer à diriger son entreprise

• Optimiser sa fiscalité personnelle et professionnelle

• Préparer une transmission progressive

• Lever des fonds via un effet de levier

C’est un levier de structuration patrimoniale, mais aussi un outil de stratégie entrepreneuriale.

Y a-t-il des risques ou des inconvénients ?

Comme toute opération à effet de levier, l’OBO repose souvent sur une dette contractée par la holding. Il faut donc s’assurer que la société d’exploitation est suffisamment rentable pour rembourser cette dette via ses dividendes.
Une mauvaise anticipation du montage peut aussi entraîner des conséquences fiscales ou juridiques. D’où l’importance d’être accompagné par un conseiller en gestion de patrimoine ou un expert-comptable.

Quelle est la différence entre OBO et MBO ?

• L’OBO implique que le dirigeant actuel reste à la tête de l’entreprise après l’opération.

• Le MBO (Management Buy Out) correspond au rachat de l’entreprise par son équipe de management.

Autres articles à lire:

Précautions avant d’investir en Private Equity

Private equity + fiscalité en France (2025)

Le private equity dans un patrimoine

Vous cherchez un cabinet de gestion en patrimoine ?

CGP Cagnes-sur-Mer

CGP Beauvais

Autres articles