Véhicules d’investissement en private equity : FCPR, FPCI, SLP

Vous souhaitez investir en private equity mais vous ne savez pas quel véhicule choisir. Le problème ? FCPR, FPCI, SLP, FIP : chaque structure a ses règles, son public cible et sa fiscalité. Les FCPI ont été supprimés fin 2025. Les particuliers ont accès aux FCPR et FIP ; les investisseurs qualifiés aux FPCI et SLP. Beaucoup d’épargnants confondent ces véhicules ou souscrivent sans comprendre les différences.

Ce guide présente les véhicules d’investissement en private equity en 2026 : FCPR (ouverts aux particuliers, dès 1 000 €), FPCI (réservés aux investisseurs qualifiés), SLP (Fonds Professionnel Spécialisé), FIP Corse et Outre-mer. Vous y trouverez un tableau comparatif, les règles de composition, les tickets d’entrée et les supports de détention (compte-titres, PEA, assurance-vie). Pour la fiscalité détaillée et les précautions, consultez nos articles sur la fiscalité du private equity et les précautions avant d’investir. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Sommaire

1. Qu’est-ce qu’un véhicule de private equity ?
2. FCPR : Fonds Commun de Placement à Risques
3. FPCI : Fonds Professionnel de Capital Investissement
4. SLP : Fonds Professionnel Spécialisé
5. FIP Corse et Outre-mer
6. Tableau comparatif des véhicules
7. Supports de détention : compte-titres, PEA, assurance-vie
8. Quel véhicule choisir ?
9. En résumé
10. Fabrice Collet et l’accompagnement patrimonial
11. Foire aux questions

Qu’est-ce qu’un véhicule de private equity ?

Définition

Un véhicule de private equity est une structure d’investissement collective qui permet de prendre des participations dans des sociétés non cotées en bourse. Ces fonds collectent l’épargne des investisseurs et l’investissent dans des PME, des start-up ou des entreprises en transmission. Chaque véhicule (FCPR, FPCI, SLP, FIP) est soumis à des règles de composition, d’agrément et de commercialisation définies par l’AMF et le Code monétaire et financier. Source : AMF.

Contexte 2026

Les FCPI (fonds communs de placement dans l’innovation) ont été supprimés au 31 décembre 2025. Restent les FCPR (ouverts aux particuliers), les FPCI (réservés aux investisseurs qualifiés), les SLP (Fonds Professionnel Spécialisé) et les FIP Corse et Outre-mer (réduction d’impôt 30 %). Pour une vue d’ensemble des placements, consultez notre article sur les placements financiers en France. Pour les avantages du private equity, consultez notre article sur les avantages du private equity.

FCPR : Fonds Commun de Placement à Risques

Caractéristiques

Le FCPR (Fonds Commun de Placement à Risques) est le véhicule principal pour les particuliers souhaitant investir en private equity. Il doit investir au minimum 50 % de son actif en titres de sociétés non cotées éligibles. Les FCPR sont soumis à l’agrément de l’AMF. Leurs caractéristiques sont détaillées dans le document d’information clé (DIC) et le règlement du fonds. Source : AMF.

Accès et tickets

Les FCPR sont ouverts aux particuliers. Les tickets d’entrée varient selon les fonds : à partir d’environ 1 000 € pour une souscription directe, parfois plus (5 000 €, 10 000 € ou davantage) selon la société de gestion. Les FCPR peuvent être détenus en compte-titres, en PEA (fonds éligibles) ou en unités de compte d’assurance-vie. Pour intégrer le private equity dans votre patrimoine, consultez notre article sur comment intégrer le private equity dans son patrimoine.

Fiscalité FCPR

Les FCPR fiscaux bénéficient d’une exonération d’impôt sur le revenu sur les plus-values de cession après 5 ans de détention. Seuls les prélèvements sociaux (18,6 % en 2026) s’appliquent. Aucune réduction d’impôt à la souscription n’est accordée aux FCPR classiques. Pour le détail, consultez notre article sur la fiscalité du private equity. Source : impots.gouv.fr.

FPCI : Fonds Professionnel de Capital Investissement

Réservé aux investisseurs qualifiés

Le FPCI (Fonds Professionnel de Capital Investissement) est réservé aux investisseurs qualifiés : personnes disposant de l’expertise, de l’expérience et des connaissances pour apprécier les risques (professionnels de la finance, investisseurs institutionnels, personnes justifiant d’un portefeuille financier significatif). Les tickets d’entrée sont généralement plus élevés que pour les FCPR : souvent 100 000 € ou plus. Source : AMF.

Règles de composition

Les FPCI fiscaux respectent des règles de composition similaires aux FCPR pour bénéficier de l’exonération d’impôt sur le revenu sur les plus-values après 5 ans. Les FPCI non fiscaux sont imposés comme un compte-titres ordinaire (PFU 12,8 % + prélèvements sociaux 18,6 %). La gestion des FPCI peut être plus flexible que celle des FCPR, avec des stratégies parfois plus concentrées ou spécialisées. Pour les précautions, consultez notre article sur les précautions avant d’investir en private equity.

SLP : Fonds Professionnel Spécialisé

Structure professionnelle

Le SLP (Fonds Professionnel Spécialisé, anciennement Société de Libre Partenariat) est un véhicule de capital-investissement destiné aux investisseurs professionnels et institutionnels. Certains SLP peuvent être ouverts à des investisseurs non qualifiés sous conditions (fonds « evergreen » ou à durée indéterminée, par exemple). La structure offre une grande flexibilité en termes de stratégie et de durée. Les tickets sont généralement élevés. Source : AMF.

Usage

Les SLP sont souvent utilisés pour des stratégies de LBO, de capital-développement ou de dette privée. Ils peuvent investir dans des sociétés non cotées avec des règles de composition adaptées aux objectifs des investisseurs. Certains SLP dits « evergreen » ont une durée indéterminée et peuvent proposer des rachats périodiques, offrant une liquidité relative par rapport aux FCPR classiques. Pour en savoir plus sur les montages LBO, consultez notre article sur le LMBO.

Périodes de souscription

Comme les FCPR et FPCI, les fonds de private equity ouvrent des périodes de souscription limitées dans le temps. En dehors de ces périodes, il est impossible de souscrire. Renseignez-vous auprès de votre conseiller ou de la société de gestion pour connaître les prochaines opportunités et les conditions d’accès à chaque véhicule.

FIP Corse et Outre-mer

Réduction d’impôt à la souscription

Les FIP (Fonds d’Investissement de Proximité) Corse et Outre-mer offrent une réduction d’impôt de 30 % du montant investi. Seuls ces FIP subsistent après la suppression des FIP métropolitains. L’investissement doit être maintenu 5 ans. La réduction entre dans le plafonnement des niches fiscales (18 000 € pour les dispositifs Outre-mer). Source : impots.gouv.fr et AMF.

Règles de composition

Les FIP doivent investir au minimum 70 % de leur actif dans des PME régionales exerçant leur activité principalement dans une zone géographique définie (Corse, DOM-TOM). Les FIP sont soumis à l’agrément de l’AMF. Vérifiez la fiche du fonds et les conditions d’éligibilité avant de souscrire. L’agrément AMF ne garantit pas que vous pourrez bénéficier des avantages fiscaux : votre situation individuelle doit vous ouvrir ce droit. Pour une planification fiscale adaptée, consultez un conseiller.

Tableau comparatif des véhicules

Supports de détention : compte-titres, PEA, assurance-vie

Compte-titres

Les FCPR peuvent être détenus en compte-titres ordinaire. La fiscalité suit le régime des FCPR fiscaux : exonération d’IR sur les plus-values après 5 ans, prélèvements sociaux 18,6 %. C’est le support le plus simple pour une exposition directe aux FCPR. Pour une stratégie d’allocation d’actifs adaptée, consultez un conseiller.

PEA

Certains FCPR sont éligibles au PEA (Plan d’Épargne en Actions). Dans ce cas, la fiscalité suit le régime du PEA : exonération d’IR sur les gains après 5 ans d’ouverture du plan, prélèvements sociaux 18,6 %. La liste des fonds éligibles est limitée. Vérifiez auprès de votre intermédiaire ou de la société de gestion.

Assurance-vie

Les FCPR peuvent être détenus en unités de compte d’une assurance-vie. La fiscalité à la sortie suit le régime de l’assurance-vie (abattement après 8 ans, prélèvements sociaux). Ce support permet de combiner private equity avec d’autres actifs dans un même contrat et de faciliter la transmission. Pour la fiscalité de l’assurance-vie, consultez notre article sur la fiscalité de l’assurance-vie en France.

Quel véhicule choisir ?

Particuliers

Si vous êtes un particulier, les FCPR sont le véhicule principal. Tickets à partir de 1 000 €, exonération fiscale après 5 ans, accès via compte-titres, PEA ou assurance-vie. Les FIP Corse et Outre-mer peuvent être pertinents si vous recherchez une réduction d’impôt à la souscription et si votre situation fiscale le permet. Vérifiez le plafonnement des niches fiscales.

Investisseurs qualifiés

Si vous êtes investisseur qualifié, les FPCI offrent un accès à des fonds parfois plus performants ou spécialisés, avec des tickets plus élevés. Les SLP s’adressent aux professionnels et institutionnels pour des stratégies sur mesure. Pour un accompagnement personnalisé, consultez un conseiller en gestion de patrimoine.

En résumé

• FCPR : véhicule principal pour les particuliers, 50 % minimum en actifs non cotés, tickets dès 1 000 €, exonération IR après 5 ans.
• FPCI : réservé aux investisseurs qualifiés, tickets souvent 100 000 € ou plus, exonération IR après 5 ans pour les fonds fiscaux.
• SLP : structure professionnelle pour institutionnels, flexibilité, tickets élevés.
• FIP Corse/OM : réduction d’impôt 30 % à la souscription, 70 % en PME régionales, plafond niches 18 000 €.
• FCPI : supprimés au 31/12/2025.
• Supports : compte-titres, PEA (fonds éligibles), assurance-vie (unités de compte).
• Documents : consultez le DIC et le règlement du fonds avant toute souscription.

Avertissement : Les FCPR, FPCI et FIP comportent un risque de perte en capital (totale ou partielle). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ce contenu est à vocation éducative et ne constitue pas un conseil personnalisé.

Fabrice Collet et l’accompagnement patrimonial

Choisir le bon véhicule de private equity suppose d’évaluer votre profil, votre horizon et vos objectifs fiscaux. Un conseiller en gestion de patrimoine peut vous accompagner dans cette sélection et vous aider à structurer votre exposition.

Fabrice Collet, ingénieur patrimonial et fondateur du Patrimoine Bleu, accompagne les particuliers dans la construction de leur stratégie d’investissement. Son approche repose sur une analyse complète de votre situation, une sélection des véhicules adaptés à votre profil et un accès à des solutions souvent réservées aux professionnels. Il vous aide à déterminer si le private equity a sa place dans votre patrimoine et quel véhicule privilégier.

Pour un premier échange et une analyse de votre situation, vous pouvez prendre rendez-vous avec Fabrice Collet via ce lien Calendly (rendez-vous payant de 100 €, déductible de toute prestation ultérieure).

Foire aux questions

Quelle différence entre FCPR et FPCI ?

Les FCPR sont ouverts aux particuliers, avec des tickets à partir d’environ 1 000 €. Les FPCI sont réservés aux investisseurs qualifiés, avec des tickets souvent plus élevés (100 000 € ou plus). Les deux investissent dans des sociétés non cotées et peuvent bénéficier de l’exonération d’IR sur les plus-values après 5 ans (fonds fiscaux).

Qu’est-ce qu’un SLP ?

Le SLP (Fonds Professionnel Spécialisé) est un véhicule de capital-investissement destiné aux investisseurs professionnels et institutionnels. Il offre une grande flexibilité. Les tickets sont généralement élevés. Certains SLP peuvent être ouverts à des investisseurs non qualifiés sous conditions.

Les FCPI existent-ils encore en 2026 ?

Non. Les FCPI ont été supprimés au 31 décembre 2025. Restent les FCPR, les FPCI, les SLP et les FIP Corse et Outre-mer.

Où détenir des FCPR ?

Les FCPR peuvent être détenus en compte-titres, en PEA (fonds éligibles) ou en unités de compte d’assurance-vie. Le choix impacte la fiscalité et la flexibilité. Consultez notre article sur comment intégrer le private equity dans son patrimoine.

Quelle fiscalité pour les FIP Corse et Outre-mer ?

Les FIP Corse et Outre-mer offrent une réduction d’impôt de 30 % du montant investi à la souscription. L’investissement doit être maintenu 5 ans. La réduction entre dans le plafonnement des niches fiscales (18 000 € pour les dispositifs Outre-mer). À la sortie, les plus-values peuvent être exonérées sous conditions.

Quel ticket minimum pour investir en private equity ?

Les FCPR peuvent être souscrits à partir d’environ 1 000 €. Les montants varient selon les fonds (5 000 €, 10 000 € ou plus). Les FPCI exigent généralement 100 000 € ou plus. Les FIP ont des tickets variables selon les fonds.

Où trouver des informations officielles ?

Consultez amf-france.org pour les fonds de capital-investissement et les véhicules. Consultez impots.gouv.fr pour la fiscalité.

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Ce contenu est à vocation éducative et ne constitue pas un conseil personnalisé en gestion de patrimoine. Les FCPR, FPCI et FIP comportent un risque de perte en capital. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin. Pour une stratégie adaptée à votre situation, consultez un professionnel.

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